Mysteel解读：7月铜箔供需微增 加工费承压小降

【资料图】

价格方面，受上月铜价整体上涨影响，7月铜箔价格均出现不同幅度的上调，但仅上调了报价，加工费受供大于求以及电池厂招标等影响，依旧处于低位承压状况，铜箔市场主稳运行，生产企业盈利状况堪忧。锂电铜箔方面，需求持续向好，企业调涨心态强烈，以量换价行为有所减少，但受头部电池企业招标影响，叠加供应不断增加，市场同质化竞争激烈，锂电铜箔加工费持续承压上涨难度大，上下游博弈情绪氛围浓厚；电子电路铜箔在月初需求疲软以及供大于求的情况下，加工费依旧处于历史低位，下游掌握绝对议价权，随着下游覆铜板以及pcb板价格逐渐回升，电子电路铜箔价格重心开始变化，高端铜箔报价有所上调，月末，部分铜箔厂商调整加工费，但是下游企业接受度有限。

数据来源：钢联数据

供应端，7月铜箔开工率较6月小幅上升，市场供应有所增加，但具体体现在锂电铜箔方面，电子电路铜箔变化不大。终端车企表现强劲促使电池厂开工率上升，锂电铜箔出货量稳步增加，前期停滞产线陆续开工，同时年初锂电铜箔转产电子电路铜箔的产线，近期也陆续转回锂电铜箔产线，锂电铜箔产量增速较快；电子电路铜箔在需求和价格双低情况下，生产积极性表现一般，开工率维持在低位水平，去库仍为企业首要任务其次才是增产，铜箔厂商基本维持以销定产，随着下游备库情绪有所上升，月末电子电路铜箔供应量有所增加。 6月，铜箔进口6195吨，环比增加6.07%，同比减少32.29%；出口3392吨，环比减少16.59%，同比减少23.84%。

数据来源：钢联数据

需求方面，7月铜箔需求稳中向好，市场总体库存有所降。月初需求订单询盘问价较为积极，实际成交尚可，月中受成本端价格波动影响，市场观望心态渐浓，月末受上下游就铜箔加工费相互博弈影响，市场成交刚需为主。

分市场来看，新能源端需求依旧处于上行通道，但需求增速度有所放缓，下半年处于新能源汽车销售旺季，叠加新的一批新能源利好政策陆续落地，锂电市场整体向好，电池企业需求较为稳定，采购积极性有所上升，同时储能市场稳定发展，需求增速依旧保持较快水平。电子电路方面，7月线路板企业订单拿货量较6月有所增加，需求整体呈现出缓慢回升态势，头部铜箔厂订单情况比较稳定，中小企业出货压力较大，各企业间差距明显，随着原料价格上涨影响，下游覆铜板厂备库情绪上升，电子电路铜箔出货情况有所好转。

数据来源：中国汽车动力电池产业创新联盟、钢联数据

本月预测，锂电铜箔受新增产能影响，供大于求局面难以改变，下游电池厂受多方面因素影响，利润减少，盈利情况持续受限，向上压价情绪较浓，锂电铜箔加工费上涨难度较大，铜箔厂有出货量低加工费费的局面短期难以改善；电子电路铜箔整体情况预计有所好转，下游覆铜板厂随仍以刚需采购为主但也做少量备库，加工费也在触底之后出现不同程度的回调，企业生产压力有所好转。